क्या आप एस.आई.पी. से मंदी को हरा सकते हैं

क्या आपने एसोसिएशन ऑफ म्यूचुअल फंड्स इन इंडिया (ए.एम.एफ.आई.) में सचिन तेंदुलकर पर हालिया फिल्माया गया टी.वी. विज्ञापन देखा है? विज्ञापन ए.एम.एफ.आई. के म्यूचुअल फंड के नियमित संदेश ''म्यूच्यूअल फंड सही है'' -से अलग है और इसके बजाय दर्शाता है कि म्यूचुअल फंड जोखिम भरा हो सकता है!

ऐड की शुरुआत तेंदुलकर द्वारा एक युवा को नेट पर हेलमेट सौंपने से होती है, जिसमे अंतर्निहित संदेश है: सुरक्षा , सबसे पहले। जब बच्चे की चिंतित माँ भारत के क्रिकेट हीरो के पास पहुँचती है, और बताती है कि उसके बेटे को तेज़ बॉल लगने से चोट लग सकती है, तो वह कहता है कि बल्लेबाजी करते समय हमेशा जोखिम बना रहता है, लेकिन उसे विश्वास दिलाता है कि उसका बेटा इसके लिए तैयार है।

तेंदुलकर ने वित्त के साथ उसका समानांतर अर्थ दर्शाया, जिसमें बताया कि चाहे वह म्यूचुअल फंड निवेश हो या क्रिकेट, सब में कुछ जोखिम शामिल होगा। उस बिंदु पर लड़का आत्मविश्वास के साथ तेज़ बॉल का सामना करके खेलता है,फिर मां आश्वस्त दिखती है, और हम सीखते हैं कि जोखिमों के लिए तैयार होना ही उसका सामना करने के लिए आवश्यक है - यहां तक ​​कि उन जोखिमों के लिए भी जो म्यूचुअल फंड के साथ होते है।

ए.एम.एफ.आई. अचानक म्यूचुअल फंड और जोखिमों के बारे में जागरूकता फैलाने की कोशिश क्यों कर रहा है, जब यह वर्षों से म्यूचुअल फंड सही है का जप कर रहा था? क्या बदल गया?

बाजार को नुकसान पहुँचता है

इसमें म्यूचुअल फंड के निवेशक के दृष्टिकोण में बदलाव आता है। नए साल में एक लंबे समय तक संघर्ष कर रहे बाजार में घातक नोवेल कोरोनावायरस ने अराजकता को और बढ़ा दिया है। इसका परिणाम: भारत का हेडलाइन इंडेक्स, सेंसेक्स फरवरी के मध्य से मार्च के मध्य तक लगभग 32 प्रतिशत गिर गया।

ई.टी. वेल्थ द्वारा किए गए शोध में पाया गया कि यह गिरावट पहले की तुलना में अधिक तेज है - यह डॉटकॉम बस्ट के बाद (2002-2004) में शुरुआती विवादों, 2008 के यू.एस. सबप्राइम संकट के बाद वैश्विक मंदी, या इससे पहले भी हर्षद मेहता घोटाले के बाद हुआ था। । इस तरह के सभी मामलों में, कई महीनों में गिरावट धीरे-धीरे हुई और महीनो तक चली। लेकिन इस बार, छलांग बहुत गहरी थी, बहुत तेज़ भी ।

लेकिन यह केवल सेंसेक्स ही नहीं था जिसमे सीधी नीची गिरावट आयी; पर अमेरिका, यूरोप, एशिया और कई उभरती अर्थव्यवस्थाओं के वैश्विक सूचकांकों में भी गिरावट आई। भारतीय निवेशक परेशान हो गए : क्या वैश्विक मंदी की लहर यहां तक ​​नहीं पहुंच पाएगी? निवेशक ,ऐसा प्रतीत होता है , यह भी भूल गए कि बाजार में उतार-चढ़ाव हो सकता है और होगा ही ।

समान रूप से, अचानक ऐसा लग रहा था, उन्होंने अविश्वास के साथ म्यूचुअल फंड को देखना शुरू कर दिया; उनका पसंदीदा यह अब उनके लिए सुरक्षित दांव नहीं था जैसा कि उन्हें पहले लग रहा था।

ए.यू.एम. तेज़ी से गिर रहा है

म्युचुअल फंड से निकलने का यह समय लोगो के लिए घबराहट का समय था। फरवरी के बाद से भारतीय बाजारों में रुझान देखा गया है । ए.एम.एफ.आई. के आंकड़ों के अनुसार, एसेट्स अंडर मैनेजमेंट (ए.यू.एम.) के तहत एसेट्स के अन्तर्वाह और बहिर्वाह फरवरी में 27.22 लाख करोड़ रुपये से गिरकर मार्च में 22.26 लाख करोड़ रुपये हो गया - लगभग 18 प्रतिशत की गिरावट।

विश्लेषकों का कहना है कि पोर्टफोलियो मूल्य में यह गिरावट - वित्त वर्ष 2019-20 में ए.यू.एम. में सबसे तेज मासिक गिरावट को दर्शाती है -यह मुख्य रूप से निवेशकों द्वारा बाजार दुर्घटनाग्रस्त होने के डर से अपने पैसे को निकालने के कारण हुआ ।

यह वह जगह है जहां इस बात की समझ मदद कर सकती है कि एस.आई.पी. क्या प्रदान करता है - और क्या प्रदान नहीं करता है - ।

कोरोना वायरस के पहले के खुशहाल दिनों के विज्ञापनों ने यह धारणा दी थी कि म्यूचुअल फंड पैसा बनाने का एक आसान तरीका है। लेकिन जैसा कि तेंदुलकर के विज्ञापन में देखा गया है, यह सोचना कि म्यूचुअल फंड जोखिम-मुक्त है,केवल एक भ्रम होगा। वास्तव में, इनके साथ जोखिम संचय एक सामान्य मुद्दा है, और एस.आई.पी. कम जोखिम पर उच्च रिटर्न का आश्वासन नहीं देता है।

नतीजतन, सतर्क नए निवेशकों को अपने एस.आई.पी. को बंद करने का प्रलोभन हो सकता है, बिना यह महसूस किए कि जोखिम को लम्बी चलने वाली एस.आई.पी. कम करती है , और म्यूचुअल फंड गुणवत्ता वाले शेयरों में निवेशित है या नहीं,ये भी।

एस.आई.पी. और एग्जिट ब्लूज

बाजार के प्रतिकूल होने पर मंदी से निपटने का उचित तरीका अपने एस.आई.पी. से बाहर निकलना नहीं है, बल्कि नियमित अंतराल पर अपने म्यूचुअल फंड पोर्टफोलियो को पुनः संतुलित करके एक कदम आगे रहना है। आदर्श रूप से, आपको अपने एस.आई.पी. निवेशों की योजना बनानी चाहिए - यहां तक ​​कि हमेशा अपने लक्ष्यों के आधार पर पुनर्संतुलन करें और न कि बाजार के प्रदर्शन के हिसाब से बिना सोचे समझे प्रतिक्रिया के रूप में।

25 वर्षों में विविध इक्विटी फंडों के लिए एस.आई.पी. प्रदर्शन पर 2017 में एक मूल्य अनुसंधान अध्ययन ने एस.आई.पी. को बंद करने का नकारात्मक पहलू बताया: एस.आई.पी. अवधि जितनी कम होगी, नुकसान की संभावना उतनी ही अधिक होगी।

निम्न तालिका यह बताती है कि किस तरह से शोध के वर्षों में एस.आई.पी. की अवधि गिरने के साथ हानि की संभावना बढ़ गई है:

एस.आई.पी .अवधि नुकसान की संभावना

10 वर्ष 0.30%

5 वर्ष 3.30%

2 वर्ष 16.20%

1 वर्ष 22.50%

संदेश स्पष्ट है: आप जितनी देर तक एक एस.आई.पी. में निवेश करते रहेंगे, उतनी ही अधिक आप मुनाफ़े पाएंगे। हालांकि, इस अध्ययन ने एक महत्वपूर्ण खोज भी की: खराब फंड एस.आई.पी. द्वारा भी निवेशकों को हमेशा हताश कर देते हैं । यदि आप एक कम अच्छा प्रदर्शन करने वाले फंड में निवेश करते हैं, तो एस.आई.पी. जारी रखना मददगार नहीं होता है। यही कारण है कि आपके पोर्टफोलियो को संतुलित रखना महत्वपूर्ण है।

इसे दीर्घकालिक रूप में देखना

जैसा कि अनुसंधान के निष्कर्षों से पता चला है, एस.आई.पी. के साथ लगभग 10 वर्षों , या शायद अधिक का एक दीर्घकालिक क्षितिज चाहिए होता है। लेकिन लंबी अवधि के एस.आई.पी. से बेहतर रिटर्न क्यों मिलता है? ठीक है, यह इसलिए है क्योंकि भारत में बियर बाजार शायद ही कभी एक खिंचाव पर 12-24 महीने से ज्यादा चलता हैं। तीसरे वर्ष में, बाजार न्यूनतम स्तर से उठना शुरू करता है, और चौथे में, अगला बुल चरण शुरू होता है। दसवें वर्ष तक, एस.आई.पी . में वापस पैसे बढ़ जाते है।

यह अतीत में भी भारत में चलन रहा है, और चालाकी इसमें है कि घबराना नहीं है। इसके बजाय, बियर चरण के ख़त्म होने का इंतजार करें। लेकिन धीमी अवधि के दौरान भी - जैसा कि हम वर्तमान में देख रहे हैं - सबसे अच्छी एस.आई.पी. योजनाएं दीर्घकालिक होती हैं। इसका कारण यह है कि गिरते बाजार में, यदि आप एस.आई.पी. जारी रखते हैं, तो आप मूल रूप से उतनी ही राशि के लिए अधिक यूनिट खरीद पाएंगे । परिणामस्वरूप, एक अवधि में, आपकी औसत निवेश लागत कम हो जाएगी |

हालाँकि, यदि आप अपने एस.आई.पी. को बीच में ही रोक देते हैं, तो आप अपनी निवेश लागत को औसत नहीं कर पाते हैं, और आप अपने दीर्घकालिक लक्ष्यों को पूरा करने के अपने उद्देश्य में विफल हो जाते हैं।

स्थिर रूप से करें

यह मार्केट को टाइम करने की तरह लग सकता है, लेकिन ऐसा नहीं है। 'मार्केट को टाइम करने’ का तात्पर्य जानबूझकर इस उम्मीद पर स्टॉक खरीदने और बेचने की रणनीति अपनानी है जिससे कि संबंधित शेयरों की कीमत ऊपर या नीचे जाएगी, जैसे भी लाभ कमाने के लिए आपने निवेश किया होगा ।

ज्यादातर बार, 'बाद में तेज़ी में बेचने के लिए अभी कम में खरीद लो ' यह रणनीति जो काल्पनिक स्थितियों की मान्यताओं के आधार पर आधारित है, काम नहीं करता है । कभी-कभी, लोगों को मार्केट टाइमिंग करने से मुनाफा मिल सकता है , लेकिन इस रणनीति से लगातार लाभ कमाना ज्यादातर लोगों के लिए मायावी प्रतीत होता है।

दूसरी ओर, एक एस.आई.पी. निवेश करने, या मंदी के दौरान उसमे डटे रहने में, दीर्घकालिक लक्ष्यों और शोध के आधार पर अनुशासित निवेश की ज़रूरत होती है, जिसमें सूक्ष्म और वृहद आर्थिक विकास को ध्यान में रखा जाता है।

इसमें कोई धारणा शामिल नहीं है; किसी भी निवेशित म्यूचुअल फंड की भावी प्रदर्शन, उस कंपनी पर अध्ययन करने, कई वर्षों में उसके स्टॉक मूल्य के हलचल का अध्ययन , और इसकी बैलेंस शीट और कैश फ्लो स्टेटमेंट के अध्ययन पर आधारित होता है। निवेशक नियमित अंतराल पर छोटे निवेश पर संभावित रिटर्न की जांच के लिए एक एस.आई.पी. कैलकुलेटर का उपयोग भी करते हैं।

शीर्ष चयन

अधिकांश निवेशकों को निवेश करने के लिए म्यूचुअल फंड चुनना मुश्किल लगता है, खासकर यदि वे बाजार में नए हैं। आदर्श रूप से, उन्हें निवेश करते समय पेशेवर वित्तीय सलाहकारों की सलाह लेनी चाहिए। हालांकि, उनके पास टेम्पलेट भी होना चाहिए जिसके माध्यम से वे उन फंडों को चुन सकते हैं जो उनके लिए सही हैं।

इसमें प्रवेश करने का एक तरीका हो सकता है किसी विशेष फंड के चार क्षेत्रों का मूल्यांकन करके; फंड के प्रदर्शन, सम्बंधित जोखिम, पोर्टफोलियो गुणवत्ता और फंड का प्रबंधन। आइए हम इनमें से प्रत्येक बेंचमार्क पर संक्षेप में विचार करें:

• प्रदर्शन: फंड के प्रदर्शन की तुलना समान फंड के प्रदर्शन से मूल्यांकन किया जाना चाहिए।
• जोखिम: जैसा कि पहले कहा गया था, म्यूचुअल फंड में जोखिम के हिस्से होते ही हैं। आप फंड प्रदर्शन के आधार पर अपने जोखिम को माप सकते हैं|
• पोर्टफोलियो: आपको इस बात पर ध्यान देना चाहिए कि फंड किस प्रकार के शेयरों में निवेशित है; उन कंपनियों और वे जिस क्षेत्र में निवेशित हैं, उसके प्रदर्शन पर अध्ययन करें।
• प्रबंधन: जब आप किसी फंड को पसंद करते हैं और उसमें निवेश करते हैं, तो यह उसके ट्रैक रिकॉर्ड के कारण होना चाहिए। आपको यह जांचने की आवश्यकता है कि क्या फंड के ट्रैक रिकॉर्ड के पीछे जो फंड मैनेजर हैं,वे अभी भी उसके लिए काम कर रहे हैं ।

फरवरी 2020 की एक रिपोर्ट में, वैल्यू रिसर्च ने चालू वित्तीय वर्ष के लिए अपने शीर्ष पांच फंडों का उल्लेख किया (नीचे तालिका देखें):

जैसा कि हमने अभी देखा, एस.आई.पी. को विभिन्न प्रकार की बाज़ार स्थितियों का लाभ उठाने के लिए डिज़ाइन किया गया है; यह लंबी अवधि में संभावित रिटर्न देने के लिए उतार-चढ़ाव के विभिन्न चरणों में भी मदद करता है। इसलिए, यदि आपने अपना शोध किया है और अपने एस.आई.पी. के दीर्घकालिक दृष्टिकोण को अपनाया है, तो अपने एस.आई.पी. निवेश को बंद न करें। वर्तमान परिस्थितियों से निकलें और ऐसा व्यवहार करें जैसे कुछ हुआ ही नहीं है। आप केवल लाभ के लिए तैयार हो जाएं ।

डिस्क्लेमर : यह लेख केवल सामान्य सूचना उद्देश्यों के लिए है और इसे निवेश या कर या कानूनी सलाह के रूप में नहीं लिया जाना चाहिए। इन क्षेत्रों में निर्णय लेते समय आपको अलग से स्वतंत्र सलाह लेनी चाहिए।