How Expense Ratio in mutual fund investment Impact Your Returns? SEBI's New Proposal for Fair Play.

एक्सपेंस रेश्‍यो के मामले में म्यूचुअल फंड प्रदाताओं की मनमानी रोकने के लिए सेबी ने नए गाइडलाइन जारी किए हैं।

Expense Ratio in mutual fund investment: बाजार नियामक सेबी ने अलग-अलग म्युचुअल फंड हाउसों द्वारा लगाए गए अलग-अलग एक्सपेंस रेश्‍यो को लेकर चिंता जताई है। नतीजतन, सेबी ने इन फंड हाउसों द्वारा लगाए गए शुल्कों को संशोधित करने के लिए एक रूपरेखा प्रस्तावित की है। इस प्रस्ताव का उद्देश्य सभी म्यूचुअल फंड योजनाओं के लिए एक समान एक्सपेंस रेश्‍यो यानि कुल व्यय अनुपात स्थापित करना है और निवेशकों को म्युचुअल फंड कंपनियों द्वारा किए गए खर्च की स्पष्ट समझ प्रदान करना है। इस कदम से उद्योग के भीतर पारदर्शिता को बढ़ावा मिलेगा। 

म्यूचुअल फंड में एक्सपेंस रेश्यो का महत्व 

म्युचुअल फंड निवेश से प्राप्त वास्तविक रिटर्न का निर्धारण करने में एक्सपेंस रेश्‍यो महत्वपूर्ण भूमिका निभाता है। हालांकि, कई निवेशक फंड में निवेश करते समय इस पहलू को नजरअंदाज कर देते हैं। आमतौर पर, निवेशक एक्सपेंस रेश्‍यो पर ध्यान देने की बजाय सिर्फ योजना के ऐतिहासिक रिटर्न और भविष्य के विकास की क्षमता पर ध्यान केंद्रित करते हैं। मगर एक्सपेंस रेश्‍यो, निवेश से प्राप्त वास्तविक रिटर्न को महत्वपूर्ण रूप से प्रभावित कर सकता है। 

यह भी पढ़ें: इस साल इन 10 म्यूचुअल फंड में इन्वेस्ट करना आपके लिए रह सकता है फायदेमंद

म्यूचुअल फंड में एक्सपेंस रेश्यो क्या है?

एक्सपेंस रेश्यो की अवधारणा को समझने के लिए, एक उदाहरण को लेते हैं। कल्पना करें कि आप एक वर्ष के लिए एक म्यूचुअल फंड में ₹50,000 का निवेश करते हैं। इस निवेश पर विभिन्न शुल्क लगाए जाते हैं, जिसमें सुरक्षा लेनदेन कर यानि एसटीटी भी शामिल है, जो प्रतिभूतियों को खरीदते समय लगने वाला प्रत्यक्ष कर है। मान लेते हैं कि एसटीटी 0.005 प्रतिशत है। इसके बाद, आपको एक वर्ष के दौरान इस निवेश पर 1.5% एक्सपेंस रेश्यो का भुगतान करना होगा।  

ऐसे में कैलकुलेशन कुछ ऐसा होगा:

कुल निवेश: ₹50,000

एसटीटी: 0.005 प्रतिशत (₹2.5 के बराबर)

वास्तविक निवेश: ₹49,997.50

अनुमानित फंड रिटर्न: 10% प्रति वर्ष

निवेश पर कुल रिटर्न: ₹54,997.25

एक्सपेंस रेश्यो: 1.5% 

एक्सपेंस रेश्यो की राशि: ₹824.96

वास्तविक रिटर्न: ₹54,172.29 (₹54,997.25 - ₹824.96)

वास्तविक रिटर्न (%): 8.35%

दूसरे शब्दों में, आपके ₹50,000 के शुरुआती निवेश पर 10% के अनुमानित रिटर्न पर विचार करते हुए, आपके निवेश का मूल्य आदर्श रूप से ₹54,997.25 होना चाहिए। हालांकि, ₹824.96 के एक्सपेंस रेश्यो के कारण, आपका वास्तविक रिटर्न केवल ₹54,172.29 होगा। नतीजतन, यदि एक्सपेंस रेश्यो 1.5% के बजाय 1% या उससे कम होता, तो आपका रिटर्न अधिक होता।

हालांकि, यह ध्यान रखना भी महत्वपूर्ण है कि अधिक या कम एक्सपेंस रेश्यो बेहतर रिटर्न की गारंटी नहीं देता है। कुछ मामलों में, उच्च एक्सपेंस रेश्यो वाले फंड कम एक्सपेंस रेश्यो वाले फंडों की तुलना में अधिक रिटर्न दे सकते हैं।

म्यूचुअल फंड में एक्सपेंस रेश्यो के संदर्भ में सेबी का प्रस्ताव

सेबी का नया प्रस्ताव यह सुझाव देता है कि कुल व्यय अनुपात यानि टीईआर को अधिकतम व्यय अनुपात को प्रतिबिंबित करना चाहिए जो एक निवेशक द्वारा खर्च किया जा सकता है, और इसमें निवेश से जुड़े सभी खर्च शामिल होने चाहिए। इसके अलावा, निवेशक से निर्धारित टीईआर सीमा से अधिक शुल्क नहीं लिया जाना चाहिए। साथ ही, प्रतिभूति लेनदेन कर (एसटीटी) सहित सभी निवेश व्यय और लागतें टीईआर सीमा के भीतर आनी चाहिए। 

सेबी द्वारा जारी परामर्श पत्र में यह भी कहा गया है कि वितरक बी30 शहरों में किए गए निवेश के लिए अतिरिक्त कमीशन प्राप्त करना जारी रख सकते हैं। हालाँकि, ये कमीशन केवल B30 शहरों में नए व्यक्तिगत निवेशकों (यानी नए पैन कार्ड वाले निवेशक) से औद्योगिक स्तर पर निवेश पर लागू होंगे।

यह भी पढ़ें: डेट फंड में निवेश करने से पहले किन 4 बातों का ध्यान रखना जरूरी है