बाजार के जोखिमों को कैसे संभाले और अपने पोर्टफोलियो को कैसे सुरक्षित रखें?

याद करें 1 फरवरी को वित्त मंत्री निर्मला सीतारमण के बजट प्रस्तावों को पेश करने के तुरंत बाद के दिनों में बाजार की रैली को ? इसने सप्ताह के अंत तक लगभग 4% उछाल किया। स्टॉक अच्छी तरह से काम कर रहे थे, निवेशक खुश थे, लेकिन कोरोनोवायरस की चिंताओं के पुनर्जीवित होने के बाद उत्साहित मनोदशा लंबे समय तक नहीं चली।

भारतीय रिजर्व बैंक के गवर्नर शक्तिकांत दास ने लोगों का यह कहते हुए मनोबल बढ़ाने की कोशिश की कि इसका प्रकोप हमारे ऊपर ज्यादा प्रभाव नहीं डालेगा, हालांकि हर कोई राहत के दूसरे स्रोत की तलाश कर रहा था-अमेरिका और चीन के बीच व्यापार तनाव के कम होने की। मूल रूप से, बजट के बाद के बाजार में अनिश्चितता का माहौल था, और यह वैश्विक बाजार के कारण था जिसने स्थानीय बाज़ारो पर किसी महत्वपूर्ण घटनाक्रम के बजाय ,घरेलू बाजार के रुझान पर असर डाला ।

और तो और, छोटे निवेशकों को उनके स्टॉक होल्डिंग्स पर झल्लाहट के साथ छोड़ दिया गया और विचार किया जा रहा था कि वे इस तरह की अनिश्चितताओं से कैसे निपटेंगे।

जोखिम प्रबंधन

वास्तव में, दुनिया भर के खुदरा निवेशकों के बीच एक आम प्रतिक्रिया में स्थानीय सूचकांक, जैसे कि निफ्टी 500 और सेंसेक्स, एक गिरावट दिखाते हैं। ऐसे समय में, छोटे निवेशक अनिवार्य रूप से स्टॉक की कीमतों के बारे में परेशान होने लगते हैं।

हालांकि, ऐसी चिंताओं और तनावों से बचा जा सकता है यदि वे जोखिम प्रबंधन के नियमों का पालन करें। शेयर बाजार के बोल-चाल के भाषा में, जोखिम प्रबंधन वह प्रक्रिया है जो संभावित जोखिमों की पहचान करने और आकलन करने की कला को संदर्भित करता है और इन्हे कम करने के लिए विकासशील रणनीतियों का निर्माण करता है।

कोई भी बाजार में परेशानी मुक्त दिनों की गारंटी नहीं दे सकता; यहां अस्थिरता होगी, नुकसान भी होगा - लेकिन किसी झटके को सहन करने की कोशिश की जा सकती है; जितना संभव हो उतना टाला जा सकता है। आपके पोर्टफोलियो से सम्बंधित जोखिमों का प्रभावी प्रबंधन यह सुनिश्चित करता है कि यदि आपने आय के एकमात्र उद्देश्य के साथ शेयर बाजार में प्रवेश किया है, तो आप केवल किफायती पोर्टफोलियो बना रहे हैं।

लेकिन अगर यह किसी विशेष लक्ष्य को प्राप्त करने के लिए है - या तो दीर्घकालिक या अल्पकालिक - तो आपको तदनुसार जोखिम का प्रबंधन करने की आवश्यकता है। मजेदार है कि यही वह जोखिम प्रबंधन है जिसे अक्सर निवेश के एक प्रमुख अंग के रूप में अनदेखा किया जाता है।

लक्ष्यों को समझना

तो एक निवेशक इक्विटी, सिक्योरिटीज और डिबेंचर वाले अपने पोर्टफोलियो का बाजार जोखिमों से सामना कैसे करता है ? इसके लिए, एक निवेश से पैसा बनाने के उद्देश्य, उस लक्ष्य तक पहुंचने के लिए अनुमानित समय सीमा और निवेशक की जोखिम की भूख को समझना आवश्यक है।

अति दीर्घकालिक (15+ वर्ष) लक्ष्यों जैसे कि सेवानिवृत्ति कोष के निर्माण के लिए,आप बहुत अधिक जोखिम उठा सकते हैं क्योंकि आपके पास सुधारात्मक उपाय करने के लिए अधिक समय होगा। इस तरह के लक्ष्यों में अधिक दीर्घकालिक रिटर्न उत्पन्न करने की क्षमता भी होती है।

दूसरी ओर, अगर आपको घर के खरीदी के अग्रिम भुगतान के लिए या अपनी संतान की शादी के लिए जल्दी से कोई फंड जमा करना हो, तो समय सीमा थोड़ी कम हो सकती है (3-5 वर्ष)। इसके लिए, दो स्थितियों की आवश्यकता होती है: बाजार में कम अस्थिरता (जिसकी गारंटी नहीं दी जा सकती), और कम जोखिम लेना (जिसका प्रयास किया जा सकता है)।

हालांकि कोई भी पोर्टफोलियो पूरी तरह से जोखिम-मुक्त नहीं होता,पर ऐसे कई तरीके हैं जिनसे निवेशक इन जोखिमों को संभाल सकते हैं। जैसा कि देर से ख्याति प्राप्त,अमेरिकी निवेशक बेंजामिन ग्राहम कहते थे, सफल निवेश जोखिमों को टालने में नहीं बल्कि उनके सही प्रबंधन के बारे में है।

जोखिम प्रबंधन

इसलिए, ग्राहम की सलाह को ध्यान में रखते हुए, आइए हम कुछ तरीके तलाशते हैं जिनमें जोखिम को प्रबंधित किया जा सकता है:

• पोर्टफोलियो विविधीकरण

उस कहावत को याद रखें जो हमें एक बच्चे के रूप में सिखाई गई थी: कभी भी सभी अंडे एक टोकरी में न रखें? यह सलाह कुछ हद तक इसी के समान है- शेयर बाजार में एक उपयोगी जोखिम प्रबंधन रणनीति, जिससे आप अपने निवेश के पोर्टफोलियो को कई कंपनियों, क्षेत्रों और परिसंपत्ति वर्गों के बीच विस्तृत करते हैं। इस तरह, आप उस पोर्टफोलियो में अपने जोखिमों में विविधता लाते हैं। यह रणनीति इस तथ्य से सबसे अधिक लाभ प्राप्त करती है कि शायद ही कभी ऐसा हो कि सभी निवेशों के बाजार मूल्यों में कमी आए; जब कुछ में गिरावट आती हैं, अन्य शेयरों में उछाल आएगा। म्यूचुअल फंड निवेश में भी वही परिणाम मिलते हैं।

• झुकाव से बचना

मिड-कैप कंपनी को आमतौर पर कम ट्रेडिंग मात्रा और समाचार के प्रति उच्च संवेदनशीलता,चाहे सकारात्मक हो या नकारात्मक, द्वारा चित्रित किया गया है। इसका मतलब यह है कि हालांकि उन पर ध्यान कम दिया जाता है (कम व्यापार के कारण),लेकिन समाचार संवेदनशीलता यह सुनिश्चित करती है कि संभावित लाभ (या नुकसान) उनके लिए भी अधिक हो। इसलिए, लक्ष्यों का पीछा करते हुए, आप तेज गति से उच्च रिटर्न की खोज में मिड-कैप शेयरों में अधिक निवेश करने के लिए प्रलोभित होते है। यह असंतुलन,आपके पोर्टफोलियो में अधिक जोखिम का कारण बन सकती है। आपको इससे बचाव करने की आवश्यकता है; आपके पोर्टफोलियो में कुछ बड़ी कंपनियों को शामिल करके मदद मिल सकती है।

• स्टॉप-लॉस तकनीक

स्टॉक की कीमत एक निश्चित पूर्वनिर्धारित स्तर पर पहुँचने की स्थिति में, निवेशक की ओर से व्यापार को रोकने के लिए यह एक प्रकिया (ब्रोकर को निर्देश) है। कभी-कभी इसे स्टॉप-ऑर्डर भी कहा जाता है, यह निवेशकों को प्रतिकूल बाजार स्थितियों के दौरान अपने नुकसान को सीमित करने में मदद करता है।

तनाव परीक्षण

प्रत्याशित और जोखिमों को टालने या उनके प्रभाव को कम करने वाले अब तक सुझाए गए तरीको में मानव स्तर पर अधिक निर्णय लेना शामिल हैं। इसके लिए एक फिनटेक समाधान भी है, जिसे तनाव-परीक्षण कहा जाता है। यह कंप्यूटर-सिम्युलेटेड तकनीक निवेशकों को यह विश्लेषण करने में मदद करती है कि एक निवेश पोर्टफोलियो का प्रतिकूल आर्थिक परिदृश्यों में कैसा प्रदर्शन कर सकते हैं ।

एक तनाव परीक्षण, निवेशकों को उनके निवेशों के जोखिम आंकलन, परिसंपत्तियों की पर्याप्तता का अनुमान लगाने में मदद कर सकता है, और इन जोखिमों को संभालने के लिए आंतरिक प्रक्रियाओं और नियंत्रणों को निर्धारित करने में उनकी मदद भी कर सकता है। संयोग से, अमेरिका में बैंकों के लिए अपनी पूंजी और जोखिम को संभालने के लिए ऐसे परीक्षण अनिवार्य किए गए हैं।

आखिरी शब्द

इस बात को ध्यान में रखें कि, आखिरकार, शेयर बाजार में आपके द्वारा की जाने वाली प्रत्येक कार्रवाई का विपरीत प्रभाव भी हो सकता है - भले ही आप इसे सुरक्षित तरीके से खेलते हों। यदि आपका ध्यान पूरी तरह से जोखिम से बचने पर केंद्रित है, उदाहरण के लिए, इसका मतलब यह भी होगा कि आप अपने लाभ को सीमित कर रहे हैं। साथ ही, जोखिम उठाने से दूर मत भागें; आपको सलाह दी जाती है कि अपनी पूंजी निवेश के एक निश्चित प्रतिशत पर अपने नुकसान को सीमित कर दे।

चलिए मान लेते है कि आपके पास इक्विटी पूंजी में 1 लाख रुपये हैं। आपकी रणनीति यह होनी चाहिए कि जोखिम भरे बाज़ी में आप 10% से अधिक राशि न डाले। 10,000 रुपये का नुकसान कवर किया जा सकता है, लेकिन इससे अधिक ,कोई भी वास्तविक समस्या उत्पन्न कर सकती है। इस तरह, आप उच्च रिटर्न पाने के लिए सीमित जोखिम लेते हैं; लेकिन अगर आप असफल होने लगते हैं, तो आप जानते हैं कि आपको इसे कब रोकना है - इसके पहले कि नुकसान हद से ज़्यादा मात्रा में बदल जाए।

इसके बारे में सोचें, यह भी एक जोखिम प्रबंधन रणनीति है!