How does change in GDP affect your investment portfolio?

भारत के सकल घरेलू उत्पाद में कोई भी बदलाव आपके निवेश पोर्टफोलियो को सीधे प्रभावित कर सकता है। जब जीडीपी बढ़ता है, तो यह आपके निवेश पोर्टफोलियो पर सकारात्मक प्रभाव डाल सकता है और जब जीडीपी गिरता है तो आपके निवेश पोर्टफोलियो पर नकारात्मक असर पड़ सकता है।

किसी देश का जीडीपी उसके आर्थिक विकास और उसके नागरिकों की खर्च करने की शक्ति का प्रतिनिधित्व करता है। इसलिए, आपके निवेश पोर्टफोलियो का प्रदर्शन भारत के जीडीपी वृद्धि पर निर्भर करेगा। इस लेख में, हम समझेंगे कि जीडीपी क्या है, इसकी गणना कैसे की जाती है और जीडीपी में बदलाव आपके निवेश पोर्टफोलियो को कैसे प्रभावित करता है। आइए मूल बातें शुरू करें।

जीडीपी क्या है?

किसी देश का जीडीपी या सकल घरेलू उत्पाद एक विशिष्ट अवधि के दौरान उत्पादित वस्तुओं और सेवाओं का कुल मूल्य है। भारत में, 1 अप्रैल से 31 मार्च तक प्रत्येक वित्तीय वर्ष के लिए जीडीपी आंकड़े  की गणना की जाती है। आंकड़े तिमाही और वार्षिक आधार पर जारी किए जाते हैं। 

जीडीपी आंकड़ा किसी देश की आर्थिक सेहत का संकेतक होता है। सकारात्मक जीडीपी विकास दर से पता चलता है कि अर्थव्यवस्था विस्तार कर रही है और अच्छा कर रही है। दूसरी ओर, नकारात्मक सकल घरेलू उत्पाद की वृद्धि दर इंगित करती है कि अर्थव्यवस्था सिकुड़ गई है और उसकी आर्थिक सेहत ठीक स्थिति में नहीं है।

भारत जैसी विकासशील अर्थव्यवस्था में, विशाल जनसंख्या की बढ़ती जरूरतों को पूरा करने के लिए उच्च जीडीपी विकास दर की आवश्यकता होती है। हम सड़क, रेलवे, स्वास्थ्य सेवा, शिक्षा आदि जैसे बुनियादी ढांचे के निर्माण में बड़ा निवेश करके इसे प्राप्त कर सकते हैं।

जीडीपी की गणना कैसे की जाती है?

किसी देश के सकल घरेलू उत्पाद की गणना के तीन तरीके हैं::

उपयोग की जाने वाली विधि का लिहाज किए बिना, प्राप्त मूल्य समान होने चाहिए।

भारत में जीडीपी की गणना कैसे की जाती है?

भारत में, जीडीपी आंकड़े राष्ट्रीय लेखा प्रभाग (एनएडी) द्वारा संकलित और तैयार किए जाते हैं, जो केंद्रीय सांख्यिकी कार्यालय (सीएसओ) के तहत कार्य करता है। सांख्यिकी और कार्यक्रम कार्यान्वयन मंत्रालय (MoSPI) के तहत सीएसओ  जीडीपी आंकड़े जारी करता है।

संबंधित: गिरते जीडीपी से अपने निवेश को प्रभावित होने से कैसे रोकें  

भारत में जीडीपी गणना

जैसा कि ऊपर की छवि में देखा गया है, भारत अपने सकल घरेलू उत्पाद की गणना के लिए दो तरीकों का उपयोग करता है।

व्यय विधि

व्यय-आधारित पद्धति इंगित करती है कि भारतीय अर्थव्यवस्था के विभिन्न क्षेत्र कैसा प्रदर्शन कर रहे हैं।

•    निजी खपत घरों द्वारा वस्तुओं और सेवाओं के उपभोग पर खर्च की गई राशि का प्रतिनिधित्व करती है।

•    सकल निवेश निजी क्षेत्र द्वारा पूंजीगत वस्तुओं पर किए गए निवेश का प्रतिनिधित्व करता है। सरकारी खर्च सरकार द्वारा विभिन्न उद्देश्यों जैसे कर्मचारियों को वेतन, पेंशन, सब्सिडी, कल्याणकारी योजनाएं चलाने आदि के लिए खर्च की गई राशि को इंगित करता है।.

•    शुद्ध निर्यात निर्यात और आयात के बीच के अंतर को दर्शाता है।

YouTube:

https://www.youtube.com/watch?v=JQXDPLW1rfU

संबंधित: आपकी बचत भारत के विकास को बढ़ावा दे सकती है; यहां जानें कैसे 

मूल्यवर्धन विधि

सकल मूल्य वर्धन (जीवीए) विधि या मूल्य वर्धन विधि भारत द्वारा जीडीपी को मापने के लिए उपयोग की जाने वाली एक अन्य विधि है। आपूर्ति श्रृंखला के माध्यम से आगे बढ़ने पर अर्थव्यवस्था का प्रत्येक क्षेत्र मूल्यवर्धन उत्पन्न करता है। जीवीए पद्धति निम्नलिखित आठ क्षेत्रों को ध्यान में रखते हुए इस मूल्यवर्धन की गणना करके सकल घरेलू उत्पाद को मापता है:

•    कृषि, वानिकी और मत्स्य पालन

•    खनन और उत्खनन

•    उत्पादन

•    बिजली, गैस और पानी की आपूर्ति

•    निर्माण

•    व्यापार, होटल, परिवहन और संचार

•    वित्त पोषण, बीमा, अचल संपत्ति, और व्यावसायिक सेवाएं

•    सामुदायिक, सामाजिक और व्यक्तिगत सेवाएं  

जीडीपी की गणना करते समय पहले नॉमिनल जीडीपी की गणना की जाती है। फिर इसे मुद्रास्फीति के हिसाब से समायोजित किया जाता है, और वास्तविक जीडीपी का पता लगाया जाता है।

पिछली कुछ तिमाहियों में भारत की जीडीपी

उपरोक्त छवि पिछले तीन वर्षों के लिए भारत के तिमाही जीडीपी आंकड़े को दर्शाती है। 2020 की पहली तिमाही में सकारात्मक वृद्धि देखी गई। उसके बाद, कोविड-19 ने दस्तक दी, जिससे अगली दो तिमाहियों के लिए नकारात्मक वृद्धि हुई। 2020 की अंतिम तिमाही में, भारतीय अर्थव्यवस्था महामारी के प्रभाव से उबर गई और 1.6% की सकारात्मक वृद्धि दर्ज की।

 पिछले दशक में भारत की जीडीपी वृद्धि

जैसा कि उपरोक्त चार्ट में देखा जा सकता है, भारत का सकल घरेलू उत्पाद 2012 से 2016 तक हर साल उच्च दर से बढ़ रहा था। हालांकि, 2017 से, विकास 2019 तक धीमा होना शुरू हुआ। 2020 की शुरुआत में, कोविड-19 का प्रभाव हालत को और खराब कर दिया।

जीडीपी में बदलाव आपके निवेश पोर्टफोलियो को कैसे प्रभावित करता है

हर जगह सामान्य नियम यह है कि शेयर बाजारों का किसी देश के सकल घरेलू उत्पाद से सीधा संबंध होता है। भारत कोई अपवाद नहीं है। चूंकि बाजार का सीधा संबंध जीडीपी से होता है, एक तरह से आपका निवेश पोर्टफोलियो भी जीडीपी से सीधे तौर पर जुड़ा होता है।

जीडीपी और शेयर बाजार के बीच सीधा संबंध है:

•    सकल घरेलू उत्पाद में एक सकारात्मक बदलाव (एक उच्च सकल घरेलू उत्पाद की वृद्धि संख्या) शेयर बाजारों को मजबूत करेगा, और इसके परिणामस्वरूप बाजार ऊपर जाएगा। यदि शेयर बाजार में तेजी आती है, तो यह आपके निवेश पोर्टफोलियो को सकारात्मक रूप से प्रभावित करेगा।

•    सकल घरेलू उत्पाद में एक नकारात्मक परिवर्तन (कम जीडीपी वृद्धि संख्या या जीडीपी संकुचन) निश्चित रूप से शेयर बाजारों के लिए अच्छा नहीं होगा। नतीजतन, बाजार नीचे जाएगा। यदि शेयर बाजार नीचे जाता है, तो यह आपके निवेश पोर्टफोलियो को नकारात्मक रूप से प्रभावित करेगा।

 भारत की जीडीपी वृद्धि और निफ्टी 50 इंडेक्स के बीच संबंध

जैसा कि ऊपर दिए गए ग्राफ से देखा जा सकता है, भारत की जीडीपी वृद्धि और निफ्टी 50 इंडेक्स के बीच सकारात्मक संबंध है:

•    2004-2008 के दौरान, भारत का सकल घरेलू उत्पाद लगभग 8% प्रति वर्ष की उच्च दर से बढ़ा। इस दौरान निफ्टी 50 इंडेक्स 2000+ से बढ़कर 4000+ हो गया। इस अवधि के दौरान आपके निवेश पोर्टफोलियो ने अच्छा रिटर्न दिया होगा।

•    2008-2009 में, अमेरिका में सब-प्राइम संकट आया और इसका प्रभाव दुनिया भर में पड़ा। इस अवधि के दौरान, भारत की जीडीपी वृद्धि 8% से गिरकर लगभग 3% हो गई और निफ्टी 50 इंडेक्स 4000+ के स्तर से लगभग 3000 तक सही हो गया। इस अवधि के दौरान इसने आपके निवेश पोर्टफोलियो को नकारात्मक रूप से प्रभावित किया होगा।

•    2009 और 2011 के बीच जीडीपी में सुधार हुआ और इसी तरह इस अवधि के दौरान निफ्टी 50 इंडेक्स में भी सुधार हुआ। आपका निवेश पोर्टफोलियो भी ठीक हो गया होगा।

•    2011-2013 में, उच्च कच्चे तेल की कीमतों, उच्च मुद्रास्फीति, यूरोपीय ऋण संकट, आदि जैसे कारकों के कारण सकल घरेलू उत्पाद की वृद्धि गिर गई। निफ्टी 50 इंडेक्स में भी इस अवधि के दौरान सुधार देखा गया। आपका निवेश पोर्टफोलियो भी नीचे चला गया होगा।

•    2013-2018 के दौरान, जीडीपी अच्छी तरह से बढ़ी और एक बार फिर 8% के स्तर को छू गई। इस दौरान निफ्टी 50 इंडेक्स ने भी अच्छा प्रदर्शन किया। इस अवधि के दौरान आपके निवेश पोर्टफोलियो ने अच्छा रिटर्न दिया होगा।

•    लगता है कि जीडीपी विकास दर और निफ्टी 50 इंडेक्स के बीच सीधा संबंध पिछले कुछ वर्षों में लड़खड़ा गया है। दरअसल, दोनों के बीच काफी बड़ा अंतर आ गया है। इसलिए, जीडीपी ग्रोथ कम होने के बावजूद, आपके निवेश पोर्टफोलियो ने सकारात्मक रिटर्न दिया होगा।

सकल घरेलू उत्पाद की वृद्धि और शेयर बाजारों के बीच अंतर

जैसा कि उपरोक्त चार्ट में देखा गया है, जीडीपी वृद्धि और शेयर बाजारों के बीच संबंध आमतौर पर प्रत्यक्ष होता है, लेकिन हमेशा ऐसा नहीं होता है। 2019 के दौरान, जीडीपी वृद्धि और निफ्टी 50 इंडेक्स विपरीत दिशाओं में चले गए, और यह घटना 2020 और 2021 में जारी रही। ऐसा परिदृश्य निम्नलिखित कारकों के कारण हो सकता है:

•    भविष्योन्मुखी शेयर बाजार: शेयर बाजार हमेशा आगे की ओर देखते हैं। इसलिए, भले ही सकल घरेलू उत्पाद की वृद्धि संख्या इस समय कम है, शेयर बाजार भविष्य में अच्छी जीडीपी वृद्धि की उम्मीद कर रहे हैं, और इसलिए उच्च स्तर पर कारोबार कर रहे हैं।

•    उच्च तरलता: भारत सहित दुनिया भर के केंद्रीय बैंकों और सरकारों ने पिछले डेढ़ साल में कोविड-19 के प्रभाव को कम करने के लिए विभिन्न प्रोत्साहन कार्यक्रम शुरू किए हैं। इससे लोगों के हाथ में नकदी आ गई है। इस पैसे का अधिकांश हिस्सा शेयर बाजारों में निवेश किया गया है, जिससे बाजार में उच्च स्तर पर कारोबार हो रहा है।

•    इक्विटी के अलावा अन्य निवेश के अवसरों की कमी: महामारी के प्रभाव को कम करने और अर्थव्यवस्था को गति देने के लिए, आरबीआई ने ब्याज दरों में आक्रामक रूप से कटौती की। नतीजतन, बैंकों ने अपनी सावधि जमा दरों को घटाकर बहु-वर्षीय न्यूनतम कर दिया। जब महामारी आई थी तब सोना शुरू में ऊपर गया था, लेकिन यह सही हो गया है और तब से स्थिर है। नतीजतन, भारतीय खुदरा निवेशकों के पास इक्विटी के अलावा निवेश के बेहतर विकल्प नहीं हैं। इसलिए, अधिकांश निवेशकों ने इक्विटी में निवेश किया है, जिससे निफ्टी 50 इंडेक्स ऊपर की ओर बढ़ रहा है।

•    विदेशी फंड प्रवाह: भारतीय खुदरा निवेशकों के अलावा, यहां तक कि विदेशी संस्थागत निवेशकों (एफआईआई) ने भी पिछले एक साल में भारतीय शेयर बाजारों में भारी मात्रा में निवेश किया है। इससे निफ्टी 50 इंडेक्स में भी तेजी आई है।

•    कंपनियों की बेहतर लाभप्रदता: महामारी ने पूरे कॉर्पोरेट भारत को प्रभावित किया है। अनौपचारिक अर्थव्यवस्था, एसएमई, एमएसएमई और गैर-सूचीबद्ध कंपनियों को नुकसान हो रहा है। लेकिन बड़ी लिस्टेड कंपनियां मंदी से तेजी से और बेहतर तरीके से निपटने में कामयाब रही हैं। नतीजतन, बड़ी सूचीबद्ध कंपनियों के मुनाफे में अच्छी वृद्धि हुई है और उनके शेयर की कीमतें अधिक हैं, जिससे कुल मिलाकर निफ्टी 50 इंडेक्स ऊपर जा रहा है।

जीडीपी वृद्धि और शेयर बाजारों के बीच अंतर अस्थायी है

हमने देखा कि कैसे जीडीपी विकास दर और शेयर बाजारों के बीच अंतर हो सकता है। लेकिन इस तरह का विचलन अस्थायी है और किसी न किसी स्तर पर ठीक हो जाएगा। भविष्य में, किसी बिंदु पर, या तो जीडीपी विकास दर वापस उछाल देगी और भारतीय अर्थव्यवस्था एक बार फिर पहले की तरह उच्च जीडीपी विकास दर पर वापस आ जाएगी, या शेयर बाजार कम जीडीपी विकास दर के साथ तालमेल बिठाएगा।

भारत की जीडीपी विकास दर के ऊपर जाने की संभावना शेयर बाजार के नीचे जाने की तुलना में अधिक है। फिर भी, केवल समय ही बता सकता है कि वास्तव में क्या होगा। जो निश्चित प्रतीत होता है, वह यह है कि समय के साथ, सकल घरेलू उत्पाद की वृद्धि दर और शेयर बाजारों का एक बार फिर सीधा संबंध होगा।

आखिरी शब्द

फिलहाल, जब जीडीपी ग्रोथ कम है, तब भी आप अपने निवेश पोर्टफोलियो पर अच्छे रिटर्न का आनंद ले रहे होंगे। लेकिन यह लंबे समय तक नहीं चल सकता है, तो आइए आशा करते हैं कि भारत की जीडीपी विकास दर में तेजी से उछाल आए ताकि हमारे मौजूदा निवेश रिटर्न बने रहें और भविष्य में बढ़ते रहें। लंबे समय में, उपयुक्त परिसंपत्ति आवंटन यह सुनिश्चित करेगा कि जीडीपी वृद्धि कम होने पर भी आप अपने निवेश पोर्टफोलियो पर अधिक से अधिक रिटर्न अर्जित करें। ऐसे समय में, जब इक्विटी बाजार अच्छा नहीं कर रहे हैं, आपके निवेश पोर्टफोलियो का ऋण और सोने का हिस्सा अच्छा रिटर्न दे सकता है। इसलिए, इक्विटी, सोना, ऋण, आदि के लिए उपयुक्त परिसंपत्ति आवंटन सुनिश्चित करें, ताकि आप सकल घरेलू उत्पाद की वृद्धि दर के बावजूद अधिकतम रिटर्न अर्जित करना जारी रख सकें।